Собственников предприятий больше всего волнует два показателя: выручка и прибыль. Между ними есть связь. Если выручка вырастет, то и прибыль тоже. И наоборот. Все было бы очень просто, если бы связь между показателями была линейной. На 10 рублей больше в кассе, значит, на столько же и увеличивается прибыль — но это работает не так. Чтобы разобраться в связи финансовых показателей, используют формулу операционного рычага (ОР).
Если не учитывать коэффициент ОР, может случиться такая ситуация: выручка просела незначительно, но при этом компания вошла в убытки — неприятный результат. Но главное, чтобы этот результат не был неожиданным. Тогда из любой ситуации можно будет выбраться или предупредить ее.
Что такое операционный рычаг
Эффект операционного рычага — это естественное явление, при котором любое изменение выручки приводит к увеличенному росту или спаду прибыли. Такой результат закономерен, он связан с размером переменных и постоянных затрат. Чем меньше процент постоянных расходов в структуре общих издержек компании, тем ниже коэффициент DOL.
Таким образом, операционный рычаг отражает структуру затрат в предприятии. Он помогает анализировать зависимость прибыли от двух категорий расходов.
Для наглядности приведем пример. Кондитерская продает торты. К переменным издержкам относится покупка муки. К постоянным — аренда помещения. Прибыль складывается из выручки после вычета всех расходов. Когда увеличивается количество продаж, прибыль возрастает значительно, потому что большая часть издержек (за аренду) остается на прежнем уровне. Соответственно, коэффициент DOL большой.
Потом кондитер выкупает помещение, платить за аренду больше не нужно. Структура расходов меняется, теперь основная их часть — переменные. А значит, при росте выручки, прибыль больше не подскакивает, но зато становится более стабильной. Это значит, что коэффициент DOL снизился.
В приведенном примере кажется, что большое значение операционного рычага — это хорошо. Но не всегда, ведь рычаг работает и в обратную сторону, то есть с убытками. Когда прибыль сильно падает от незначительного снижения выручки, это может сильно пошатнуть общую финансовую стабильность. Поэтому общий принцип применения силы операционного рычага — это увеличивать его в момент роста компании и снижать на этапе зрелости предприятия, чтобы добиться стабильности.
Что показывает операционный рычаг
При использовании операционного рычага перед финансистами стоит две основные задачи:
-
ускорить рост прибыли, используя самую выгодную стратегию;
-
затормозить увеличение убытков.
Для первой цели важно, чтобы операционный рычаг показывал большое изменение прибыли, в зависимости от выручки. Для второй — незначительное.
Текстильное производство хочет увеличить прибыль и стоит перед выбором: повысить цены или увеличить количество товаров. И то и другое должно поднять прибыль. Но на сколько? Тут приходит на помощь леверидж. Эффект операционного рычага позволяет определить наиболее выгодную стратегию развития с учетом структуры издержек компании.
Таким образом, есть две основные стратегии для увеличения прибыли:
-
Изменение ценообразования и структуры себестоимости. Нужно проанализировать рынок, спрос и предложение, конкурентоспособность товаров и оценить, как повлияет рост цен на общую прибыльность предприятия.
-
Изменение количества производимой продукции. Нужно проанализировать, как рост или уменьшение реализуемых товаров скажется на соотношении расходов.
Расчет операционного рычага
Прежде чем перейти к формулам, рассмотрим показатели, которые учитывают при расчете. Информацию можно взять из финансовой отчетности за предыдущий период. Понадобятся показатели:
-
Выручка. Это финансовый результат продаж. Его можно рассчитать так: Выручка = Стоимость продукции * Количество реализованных единиц товара. В формулу не входят доходы компании, если они пришли не от основной деятельности.
-
Прибыль. Это разница между доходами и расходами компании. Если значение положительное, говорят о прибыли, если отрицательное — об убытках.
-
Маржинальный доход. Это разница между выручкой и переменными расходами. Маржа показывает, сколько денег компания может заработать на каждом товаре или услуге.
-
Переменные расходы. Это издержки предприятия, сумма которых изменяется вместе с объемом продукции. Например, для текстильной промышленности переменными расходами может быть ткань, нитки и фурнитура, электричество на работу швейных машинок и зарплата портных.
Как рассчитать эффект операционного рычага — формула ценового DOL
Если компания хочет увеличить наценку, поможет эта формула. Ценовой операционный рычаг (ОРц) определяется так:
Отметим, что во всех формулах DOL фигурируют значения, которые связаны с реализацией товаров или услуг. Например, в этой формуле берется прибыль от продаж. Она равна выручке после вычета всех расходов.
Выручка и прибыль используются не только при определении ОР, но и при расчете рентабельности продаж. Если сравнить с силой воздействия операционного рычага формулу рентабельности продаж, то она будет обратной:
Поэтому если вы уже ранее рассчитывали рентабельность, то можно пойти более простым путем. Сила операционного рычага — формула:
ОРц = 1 / Рентабельность продаж
Рассмотрим на примере. Годовая выручка салона флористики — 1 200 000 ₽. После вычета постоянных и переменных доходов прибыль от продажи цветов составляет 400 000 ₽ в год.
ОРц = 1 200 000 / 400 000 = 3
Соответственно, при увеличении выручки на 1% прибыль салона вырастет на 3%. Если компания увеличит цены на букеты на 20%, то прибыль возрастет на 60%.
Натуральный операционный леверидж — формула
Если компания решила увеличить объем продаж, нужно определить, как на это повлияет на прибыль. Уровень операционного рычага — формула:
Предположим, что во флористическом салоне издержки распределяются так:
-
640 000 ₽ — переменные расходы;
-
160 000 ₽ — постоянные расходы.
Тогда маржинальный доход салона = Выручка – Переменные расходы = 1 200 000 – 640 000 = 560 000 ₽. Подставляем полученные данные в формулу:
ОРн = 560 000 / 400 000 = 1,4
Получается, что при изменении выручки за счет увеличения объемов продаж на 1% прибыль будет расти на 1,4%. Если салон станет продавать на 20% больше букетов по прежней стоимости, то прибыль увеличится на 28%.
Как использовать коэффициент операционного рычага в бизнесе
Изменение коэффициента DOL в процессе развития бизнеса — предсказуемое явление. Обычно компании на старте продаж имеют большой операционный рычаг, а затем он постепенно снижается. Это связано с тем, что в стартапе велика часть постоянных расходов. Компании часто берут кредиты на развитие и ежемесячно выплачивают налоги, а также платят аренду за помещения. На этапе зрелости бизнеса имущество часто покупают, а займы закрывают — увеличивается доля собственного капитала, снижается общая величина расходов.
Значение DOL напрямую связано с оценкой предпринимательских рисков. Когда операционный рычаг большой, как у стартапов, то есть две возможности: быстро увеличить прибыль или также стремительно прогореть. Но со временем уровень риска снижается, как и коэффициент операционного рычага. Наступает период стабильности, когда колебания выручки не вызовут большую волну последствий, не сильно повлияют на рентабельность продаж и, соответственно, на прибыль или убытки.
Еще операционный рычаг оценивает то, насколько далеко компания ушла от точки безубыточности. Так называется порог рентабельности — это минимальная выручка, которая нужна компании для полного покрытия расходов. Когда бизнес находится в точке безубыточности, его прибыль равна нулю, а значение ценового DOL приравнивается к бесконечности. Чем дальше компания уходит от порога рентабельности, тем меньше становится операционный рычаг. Максимальное значение DOL находится при продажах, которые немного выше точки безубыточности.
Возвращаясь к цветочному салону, представим, что за отчетный период компания продала цветы на сумму 400 001 ₽. Переменные расходы снизились до 240 000 ₽, а постоянные остались на прежнем уровне — 160 000 ₽. Прибыль от продаж компании составляет 1 рубль.
С одной стороны, наличие прибыли — хороший знак. Значит, компания прошла через точку безубыточности и начала работать в плюс. С другой стороны, в текущем положении у компании огромные риски. Чтобы это подтвердить, узнаем эффект операционного левериджа — формула:
ОРц = Выручка / Прибыль
ОРц = 400 001 / 1 = 400 001
Если выручка компании сейчас изменится на 1%, то прибыль снизится или увеличится на 400 001% — это очень большой коэффициент, таким он может быть только вблизи точки безубыточности. Кстати, в этом положении также крайне низок запас финансовой прочности компании.
Когда компания находится в стадии зрелости, большой риск не играет на руку предпринимателю. Поэтому топ-менеджеры стремятся снизить значение DOL. Добиться этого можно снижением доли постоянных расходов в себестоимости. Как изменить структуру затрат:
-
Перевести сотрудников на сдельную оплату. Не всегда выгодно держать сотрудника в штате с фиксированной зарплатой. Иногда удобнее обращаться к специалистам на аутсорсе, заключать сезонные договоры или оплачивать труд посменно. Например, сотрудник завода может получать оплату за каждый отработанный час.
-
Взять оборудование в лизинг. Если транспорт или станки находятся в аренде, ежемесячная стоимость уходит в постоянные расходы и влияет на DOL. Если, наоборот, в собственности, то нужно начислять амортизационные отчисления — это тоже постоянные издержки. Лизинг — отличный вариант, чтобы не платить амортизацию, но при этом постепенно получать права собственности на имущество.
-
Найти новых поставщиков, заключить долгосрочные контракты на выгодных условиях. Так получится снизить долю переменных расходов и затрат в целом. Значит, прибыль возрастет, что само по себе хорошо. А рост прибыли также приведет к снижению DOL, то есть к стабильности.
-
Перевести часть офисных сотрудников на удаленку. Еще одно неплохое решение, которое экономит ресурсы на организацию труда. Обслуживание офиса — это постоянный расход, от которого многие компании постепенно отказываются.
-
Увеличить процент интернет-продаж. Переход в цифровую торговлю позволяет уменьшить количество торговых точек, а значит, и сократить издержки на аренду и персонал.
В статье мы рассказали про операционный рычаг: что показывает, каким должен быть и как им пользоваться. Для оценки предпринимательских рисков и выбора стратегии развития обязательно пользуйтесь показателем — он покажет вам перспективы роста и поможет избежать убытков.
