Что такое срок окупаемости проекта: как вложить деньги и не прогореть

Андрей выиграл 930 000 ₽ в лотерею. Он решил инвестировать деньги и получать с них прибыль. Но на что потратить призовые средства и когда они окупятся, он не знает. Разберемся в этом вопросе вместе с Андреем. Узнаем, как посчитать период окупаемости проекта, чтобы выбрать самый выгодный вариант инвестирования. 

Что такое окупаемость

Любое вложение денег с целью получения дохода — инвестиционный проект. Можно пополнять активы собственного бизнеса или спонсировать стороннее предприятие. Во всех случаях нужно заранее рассчитать срок окупаемости, чтобы знать, когда ждать прибыли. 

Прежде чем инвестировать, Андрей решил разобраться в терминах. Что ему нужно знать?

У Андрея есть 930 000 ₽ — это сумма для инвестирования. 

Окупаемость для Андрея — момент, когда он вернет себе 930 000 ₽.

В зависимости от того, в какой проект Андрей решит инвестировать, будет зависеть срок окупаемости. Его мы и будем рассчитывать в статье.

Выход на точку безубыточности — еще не окупаемость. Предприятие должно получать стабильный доход, который покрывает текущие расходы. А также иметь возможность из чистой прибыли вернуть сумму инвестиций без ущерба бизнесу. Только тогда можно говорить, что компания вышла на полную окупаемость. 

Окупаемость тесно связана с рентабельностью бизнеса. Чем она выше, тем быстрее вернутся вложенные в предприятие деньги. Рентабельность показывает, сколько прибыли можно получить от каждого актива. К примеру, показатель фирмы равен 30%. Значит, на каждый вложенный рубль приходится 30 копеек прибыли. 

Когда нужен расчет окупаемости проекта 

Выделим три самых популярных инвестиционных проекта: 

1. Создание собственного дела. Запустить бизнес можно на личные накопления или заемные деньги. В обоих случаях важно знать, когда бизнес выйдет на окупаемость. Средний срок возврата инвестиций для малого бизнеса — 2-3 года. Но показатель сильно зависит от сферы деятельности. К примеру, к быстроокупаемым видам бизнеса относят торговлю через маркетплейсы, точки выдачи заказов, небольшие кофейни. Начинающему предпринимателю расчет срока окупаемости инвестиционного проекта нужен, чтобы выбрать сферу деятельности. 

2. Масштабирование компании. Для развития бизнеса можно открыть новый филиал, расширить географию продаж, модернизировать оборудование, увеличить производственные мощности. Средства для этого можно сформировать из чистой прибыли. Но это требует времени. Другой вариант — получить кредит или деньги от инвесторов. Для привлечения заемных средств нужно знать срок окупаемости — это поможет получить одобрение спонсора. 

3. Инвестирование. Если есть свободные деньги, их можно вложить в акции другой компании, стартап или ценные металлы, иностранную валюту. При этом срок окупаемости нужен, чтобы определить, когда деньги окупятся, а инвестор начнет получать прибыль. 

Андрей не имеет собственного бизнеса, поэтому вариант масштабирования ему не подходит. Он может заняться инвестициями или открыть собственное предприятие — автосервис или автомойку. Но чтобы выбрать, какой вариант принесет ему прибыль быстрее, нужно заняться цифрами.

Как вычислить срок окупаемости проекта

Произвести расчеты можно двумя методами. Более простой, его также называют статический, включает минимальное количество факторов: среднюю прибыль и сумму инвестиций. Этот способ чаще используют собственники бизнеса и начинающие инвесторы. 

Второй метод — дисконтированный. При его использовании необходимо учитывать большое количество переменных, в том числе ставку дисконтирования. Но он более точный. Поэтому его применяют банки, профессиональные инвесторы и крупные предприниматели при масштабировании бизнеса. 

Статический метод 

Простой способ расчета подходит, когда проект требует единичного вложения, а доход возвращается приблизительно равными частями с погрешностью до 5%. Это отличный вариант, когда нужно сравнить инвестиции в два похожих проекта. Основное преимущества статического метода расчета — скорость. 

Период окупаемости проекта определяется по формуле:

При этом в расчеты ставится та же единица времени, в которой нужно получить период окупаемости. Например, если нужно узнать количество лет, за которые будут возвращены инвестиции, то и прибыль берется за год. Для малого бизнеса часто берется средняя месячная прибыль.

Покажем расчеты на примере Андрея. Если он откроет сервис техобслуживания, первоначальные затраты составят 930 000 ₽. Они включают расходы на: 

• покупку оборудования — 650 000 ₽;

• регистрацию ИП — 50 000 ₽;

• аренду помещения — 50 000 ₽;

• ремонт помещения — 100 000 ₽;

• расходные материалы — 50 000 ₽;

• рекламу — 30 000 ₽. 

Андрей составил финмодель и рассчитал будущую прибыль с помощью шаблона для составления финансового плана в Excel. На начальном этапе он ожидает получать от СТО по 60 000 ₽ в месяц чистой прибыли. Если самостоятельно рассчитать прибыль от бизнеса сложно, можно заказать услугу по разработке финмодели у специалиста. 

Вернемся к расчетам. 

Второй вариант — инвестирование в бизнес друга. Предприниматель обещает перечислять Андрею по 25 000 ₽ каждый месяц на протяжении 5 лет. Произведем расчет: 

Через 3 года вложения Андрея будут ему возвращены. Затем на протяжении еще 2 лет он будет получать пассивный доход. 

С одной стороны, открытие собственного бизнеса окупится быстрее. С другой стороны, рисков значительно больше. Тем более деньги сегодня стоят дороже, чем в будущем. Простая формула расчета не учитывает снижение дохода из-за инфляции. Чтобы учесть больше факторов, Андрей решил использовать динамический способ расчета. 

Дисконтированный метод 

25 000 рублей, которые Андрей может получать от друга при инвестировании в его бизнес, постепенно будут обесцениваться из-за инфляции. Сейчас на 25 000 рублей можно купить больше, чем через 5 лет. Продукты, недвижимость, сырье и другие товары дорожают. Чтобы учесть влияние инфляции, используют ставку дисконтирования. 

Важно использовать дисконтированный метод при большом сроке инвестирования. Чем дольше период возврата денег, тем сильнее влияние инфляции и других рисков. 

Формула для расчета имеет вид неравенства:

Возьмем за один расчетный период месяц. 

Из-за ставки дисконтирования каждый месяц ожидаемая средняя прибыль меняется. Поэтому рассчитывать ее нужно отдельно. Затем суммировать и подставлять в неравенство. Можно использовать таблицы или специальные сервисы для расчета. Но мы покажем, как это сделать вручную. 

Ставка дисконтирования, которую также называют коэффициентом — это показатель, который отражает инвестиционные риски. Его считают в процентах годовых. Показатель состоит из суммы трех компонентов: 

1. Ставка Центробанка. Например, осенью 2024 года она равна 21%. Это рекордное значение. В 2023 году ставка ЦБ держалась около 8%. Такой скачок говорит о том, что риски инвестирования за предыдущий год возросли. Ставка ЦБ зависит от инфляции и состояния экономики. 

2. Коэффициент риска инвестиций. Его нужно рассчитывать для каждого бизнеса отдельно, но можно ориентироваться на средние значения для сфер бизнеса. Например, у стартапов он может достигать 10%. А в торговле и других предсказуемых отраслях, в том числе для автосервиса, он составляет от 1 до 5%. Для нашего примера возьмем низкий коэффициент — 3%. 

3. Процент упущенной прибыли. Его учитывают, когда сравнивают два альтернативных метода инвестирования. Например, банковский вклад дает 7% годовых, а покупка акций — 10%. Тогда процент упущенной прибыли при открытии вклада — 3%. В нашем примере этот показатель учитывать не будем. 

Суммарная ставка дисконтирования составляет 24% годовых. Для расчета в месяцах берем коэффициент равный 2%. 

Теперь определимся, как рассчитывать среднюю месячную прибыль. Используем формулу: 

Период — это месяц по порядку: 1, 2, 3 и так далее. 

Автосервис будет приносить по 60 000 ₽ каждый месяц. Произведем расчет: 

Подставим результат в неравенство. 58 823 ₽ меньше 930 000 ₽, соответственно, за ноябрь автосервис не окупится. Значит, нужно рассчитать прибыль за декабрь. А потом суммировать прибыль за эти два месяца и снова сравнить с инвестициями.

Значение все еще меньше, чем инвестиции. Соответственно, продолжаем считать. Чтобы не загружать статью одинаковыми формулами, представим показатели в виде таблицы: 

Автосервис Андрея выйдет на окупаемость через 19 месяцев. Но если прибыль будет превышать 60 000 ₽, бизнес окупится быстрее. Иногда при дисконтированном методе в расчет принимают рост выручки. 

Потом он провел такой же анализ для инвестиций. Так как его друг занимается торговлей, коэффициент риска — 1%. Соответственно, ставка дисконтирования — 22% годовых. Это 1,8% в месяц. Подставим данные в формулу: 

Покажем расчет в таблице Excel:

В конце таблицы мы узнали общую прибыль — суммировали значения колонки Е. Когда цифра стала выше, чем 930 000 ₽, неравенство формулы стало верным.

Таким образом, вложения Андрея в бизнес его друга окупятся только через 63 месяца. А выплачивать деньги он будет на протяжении 5 лет, то есть 60 месяцев. Соответственно, инвестиции даже не будут полностью окуплены. Несмотря на то, что общая сумма за 5 лет выплат по 25 000 ₽ равна 1 500 000 ₽. 

Андрей решил, что запустить автосервис — более выгодный инвестиционный проект, чем вклад в бизнес товарища. 

Какой срок окупаемости считается хорошим

Не существует норм окупаемости для любого бизнеса. Это зависит от многих параметров: 

• Сфера деятельности. Торговля, пищевая и легкая промышленность, сельское хозяйство имеют короткий срок окупаемости. Точка с мороженым, общепит на мероприятиях или аренда спортивного инвентаря могут окупиться за один сезон. Добыча и переработка полезных ископаемых, машиностроение, производство техники имеют долгий срок окупаемости. 

• Размер бизнеса. В малом и среднем предпринимательстве срок окупаемости — от 1,5 до 4 лет. Для крупных компаний он может доходить до 15 лет. 

• Экономическая ситуация в стране. На срок окупаемости влияет ключевая ставка ЦБ. Чем она выше, тем длительнее срок окупаемости. 

• Этап жизни бизнеса. На стадии стартапа ожидаемая прибыль ниже, чем на пике развития, а риск — выше. 

Для предварительных расчетов можно использовать статический метод. Например, чтобы определиться, куда выгоднее вкладывать деньги — в запуск бизнеса, масштабирование или инвестиции. Но чтобы узнать точный срок окупаемости инвестиционного проекта, лучше применять дисконтированный способ расчета.

Следующая статья Выгрузка отчетов в формате .xlsx